积极投资？消极投资？

投资时，是选择尽量减少交易费用和基金管理费用，降低风险，并赢取一个长期稳定的利润，还是将赌注压在一个“超级投资”上，以期望快速致富？究竟是进行积极投资还是消极投资，这和个人的投资理念密切相关。本文就向您介绍这两种投资理念的区别和各自的优缺点。 什么是积极投资？ 一个积极的投资策略主要是指，个人通过其设立的基本目标以及与之相匹配的投资预测，能够胜过市场，也就是说一个个人投资者可以比市场，即比所有其他投资者组成的联合，做出长期更好的投资决策。要做到这一点，需要使用多种分析和评估方法，通过所谓的“选股”来识别可盈利的股票和会亏本的股票，或是找到最佳的进入股市或退出股市的时间点。   什么是消极投资？ 消极投资策略的目标在于模仿部分市场行为，而不是试图去超越市场。一个好的消极投资策略是追求长期性、系统性以及具有全球分布性特征的买进-持有策略，并只选择那些低成本的投资选项，比如贷款、指数基金、交易型开放式指数基金。故而该策略也不会去选股、挑最佳市场时机，或是做出有风险的预测。但这样有选择的放弃行为，长期看来，很有可能要比积极的投资策略获得的盈利更高（尤其是从成本花费的角度来看）。   这两种投资策略各有何优缺点呢？ 积极投资: 优点：

• l 它符合人们想要通过有目的性的投资快速致富的愿望。而这种可能性也是存在的，我们可以找到这样的成功的投资者作为例子。但是每个这样的例子的背后同时都会有无数人经历着巨大的亏损。

  缺点：

• l 大量的实证研究表明：长期来看，97%采取积极投资策略的基金经理不能完成他们想要胜过市场的目标。而且大多数情况下，甚至会大大低于基准指数的走势（特别是扣除他们的管理费用之后）。
• l 根据经验可以观察到，那些能胜过市场的基金经理并非固定不变，而且我们也不能事先预判，哪些人能胜过市场。
• l 进行积极投资的基金要收取高额的管理费用，投资者必须出让他们盈利的很大一部分作为管理费支付给基金公司。
• l 市场价格的确立，其实是通过对不同投资者的持续评估，作出对未来发展最佳的预测。一旦预测失败，或者市场出现反常，首先得利的主要是投资机构以及那些对市场能做出快速反应的投资者。而积极投资策略的大输家主要都是一般的个人投资者。
• l 那些独立操作的投资人，特别是频繁交易的投资人，从数据上看他们的投资结果通常要比职业基金经理的业绩更差。

  消极投资： 优点：

• l 实证研究证明，采取消极投资策略的投资者，即那些试图模仿市场行为的投资者，长期看来通常要比采取积极投资策略的投资者获得明显更高的收益。
• l 消极投资策略，会利用好对市场的持续评估，并受益于全球经济的整体增长。
• l 通过全球化、系统性的投资分布，即使是在经济危机的时候，消极投资策略也通常承担更小的风险。
• l 投资者不需要出让其盈利的一大部分，去支付交易费和管理费。

  缺点：

• l 对于很多投资人而言，消极投资策略是与其直觉相反的。有科学性的评估往往与直觉以及普遍流行的观点不相符合。
• l 很少会让人激动兴奋。一个极小会获得“彩票大奖”的投资，却会换来一个长期且持续稳固的盈利。
• l 快速赚钱的梦想，必须让位于一个经济上有保障的未来。

  结论： 积极与消极投资之间的区别是非常明显的：对于大多数个人投资者而言，期望战胜市场的尝试，最终都将会以自己被市场打败而告终。对金融领域来说，个人消费者是其一个主要的收入来源，因为买进与卖出都会产生收入，并且金融行业也会因为积极投资策略而获得巨大利益。 对于个人投资者而言，消极投资策略意味着低成本、更少风险以及大多数情况下能获得长期性的、更多的利润。 您想知道如何进行您个性化的消极性投资策略吗？Ginmon中国公司将在cn.ginmon.com 中提供结合世界性投资分布的，且一以贯之的消极性投资策略。

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