( papi 酱直播宣传图 来源:百度视频)
太阳底下，已无新鲜事?
当我们把视野放到全球，会发现让人兴奋的变量种子正在四处萌芽。
年初的 AlphaGo 大战李世乭让上亿普通人第一次认识到人工智能不只是玄学，在很多行业和领域中，AI 正在润物细无声的掀起一场革命;Tesla Model 3 终于上市，自动驾驶也遭遇了第一个驾驶员死亡的案例，但无论如何这场技术革命仍将继续向前;Hyperloop one 超级高铁从三年前马斯克一个天马行空的想法到真的在内华达州的沙漠变为现实，未来从北京到上海理论上仅需要 45 分钟……
任何一个产业的低潮期都在蕴藏着新的变量，中国的科技创业大约六年左右一个周期，相似的情形在 2003 年和 2009 年都曾发生过。2003 年之前，正是纳斯达克股灾后中概股互联网公司最惨淡的日子，但是那一年王兴、张涛纷纷回国创业、淘宝刚刚成立，京东还没有做电商;2009 年 PC 互联网发展进入瓶颈期，百度霸占了绝大多数的 PC 端流量，腾讯成为所有互联网创业公司头疼的「锅盖」，但没人能想到仅过一年中国就迎来了英雄辈出的移动互联网时代。
好的创业者都是积极的悲观主义者，不会被眼前的表象所迷惑，即便在最糟糕的冰点，也能嗅到下一个五年潜藏的机会。
过去一段时间，极客公园的记者们和红杉、经纬、IDG 、FreeS、贝塔斯曼、GGV、险峰长青、顺为等十余家主流 VC 一起花费大量精力，试图去挖掘和梳理出在当下产业变化最剧烈的领域，以及这些领域中在技术、产品、商业模式等维度带来新的可能性的 50 家新锐公司。值得一提的是，这并不是一份具象的投资建议，因为比起名单本身，我们更希望为读者提供多一种视角，另类的思维，和科技创新的更多可能。
移动互联网红利消退，哪些赛道还在变化?
即便是最乐观的人，也很难否认智能手机所带来的移动互联网创新红利期正在不可逆转的消失。在基础的设备端(意味着新增流量)，智能手机的出货量早已告别了前些年陡峭的增长曲线，千元机血战和渠道战争的愈加惨烈背后都是智能手机普及率接近饱和的客观现实。在渠道端(意味着触达用户的频度)，微信、支付宝等超级 App 借助资本的力量让中小 App 难有翻身之地，除非进行资本联姻，短期内很难再有一个新兴的强势超级 App 诞生。在用户端，消费升级的浪潮下，人们对于品质和品牌的诉求更加强烈，横扫中国互联网十余年的屌丝经济模式开始到了必须升级换代的时候了。 如果把移动互联网比作一个虚拟世界，这个世界的基础设施、水电煤在过去五年被充分建造，摆在创业者面前新的挑战一个在于如何提供差异化的服务，另一个是如何创造新的需求，而这些都依托于如何能够能理解用户以及让用户获取服务的体验更加方便。 我们把视野放宽到未来五年的维度，就会发现潜在的机会正在井喷。 在基础设备端，我们必须承认 VR/AR 在一两年内难以走向大众，但我们坚信它会在五年内像当年的智能手机一样实现井喷，就像 2007年 iPhone 一代发布的时候，没人会预料诺基亚的衰落，但当整个手机生产链条和开发者生态都开始倾斜的时候，新的时代就来临了，逐渐遭遇增长天花板的手机厂商、显示设备厂商和开发者都有足够强的动力拥抱 VR，到了那个时候设备、渠道、流量的格局又要经历一轮重新洗牌。 另一个设备端的变量来自智能硬件向数据服务的进化。相比智能硬件概念最火热的 2013 年，如今整个智能硬件行业正处在低谷。由创客们驱动的众筹硬件产品的时期已经过去，今天的智能硬件创业者要想在巨头的产量和价格优势面前找到自己的出路，必须要能清楚的回答几个问题:产品是否真的解决了痛点?是否适合作为新技术的载体?硬件之外，是否有内容作为支撑?是否面对一个具有潜力的高黏性市场? 如何拓宽用户对硬件的使用时间是一个巨大的机会。整个互联网世界最关键的两个元素一个是对象，一个是信息，在对象之间信息的传输频率越高价值便越大，微信等社交工具就是典型。对于智能硬件来说，它天然是采集和传输用户行为数据的最佳载体，一个能够让用户找到长期高频使用理由并借助用户所产生的海量互动数据让自己更聪明的智能硬件，一只脚已经迈入了人工智能的大门了。 AlphaGo 之后，人工智能是不是玄学的争论可以放在一边了，我们终将进入到人工智能的时代，只要机器能够持续在与人的交互中收到数据并被调教，所以我们把人工智能的普及看做手机、智能硬件之后的一个必然阶段。所以在当下，我们看好的人工智能领域变量都是在如下几个方面具备领先于同行的优势:计算及视觉能力(背后是进行海量识别的准确度);交互(现阶段语音识别能力决定交互的质量);终端能力(致力于廉价的机器人创业公司开始井喷，注定是未来人工智能的交互入口)。
设备和计算能力的进化之外，另一个任何时代都无法绕开的变量便是用户，拆解开来就是两个大的变量:用户获得服务的渠道变化和用户习惯的变化。
今天人人都能感受到娱乐的热度，为什么泛娱乐现在这么热?是提供娱乐的产品有新的革命了吗?似乎并不是。背后最关键的变化是渠道的变化。
移动互联网正从一个增量市场变为存量市场，存量市场的一个重要标志就是渠道格局的变化成本越来越高并日趋固化。所以你能看到视频网站在各自获得资本加持之后市场份额的逆转越来越难。当渠道的格局趋于稳定，IP 自然就会成为争夺的焦点，毕竟不管是游戏、视频还是电影，取得了连接用户的入口后，彼此的高下之分就是谁能稳定提供优质的内容。
所以原创内容团队的价格水涨船高，视频网站纷纷发力自制内容，腾讯重金收购火影、皇室战争等 IP，猫眼等原来的电影线上渠道方介入到上游环节。内容创业的大风刮起也是同理，无论是腾讯还是今日头条，都明白得内容者得天下的道理。直播的火热也是一样，这个行业未来的垄断者占据的将是用户海量的时间。
用户习惯的变化一个集中反映就是我们越来越多听到的消费升级。当人们愿意为了这种升级的需求付出更多成本，这将会是一种比「性价比」更能持久、更强大的商业力量。你会看到越来越多基于「品质」的需求在升级;越来越多人为「发现生活」，为兴趣爱好，为花钱「自我满足」而买单，新的生活方式正在觉醒;与此相伴随的是，锁定垂直人群、拥有内容价值的新型电商正在崛起;这也带来了一批新的商品品牌崛起的机会。
消费的另一面自然是花钱。所以与消费升级同步发生的便是金融的新机会。互联网金融行业经历了一轮 3 年左右的野蛮生长后，正在回归。靠着拼渠道、流量和高收益的红利时代已经过去。精细化、差异化、技术化的运营和创新是互联网金融这个阶段的主题。
一度被强调的「互联网化的金融」理念也逐渐式微，取而代之的是，对「金融本质」的重新关注，以及「金融与技术结合」的更多可能性。「Fintech」大行其道，金融行业正在重新回归到「技术信仰」的时代。所以，能够在技术层面和产品层面做出的创新的公司将成为关键的行业变量。
比如说，三年前互联网上还流传着卖肾买 iPhone 的段子，今天买单侠、分期乐等都能够提供手机分期的金融服务;曾经无数刚入职场的新人都会为押二付三的巨额房租发愁，如今租房分期的金融服务早已成为标配;就连旅游这件事，过去一次出境游需要存钱大半年，如今已经有成熟的分期服务让人实现说走就走的旅行。
从设备端到渠道再到用户，新的变革的机会正在悄悄的发生，极客公园重点选取了虚拟现实、智能硬件与数据服务、人工智能、泛娱乐、消费升级以及金融科技等六个热点领域做出梳理，挖掘出 50 家带来新商业可能的新锐公司。
虚拟现实篇
随着 2015 年底越来越多的资本涌入和第一波的尝试，大部分第一批吃螃蟹的 VR 团队开始进入市场，接二连三的跳票和没有达到预期的实际效果使得 2016 年的 VR 市场面临第一次的洗牌。不过在这一年中依旧不乏 VR 特定的方向值得深挖。 在硬件端，不同于去年 Oculus Rift、HTC Vive 和 PSVR 都未发售时为头显设备所带来的神秘感，今年上半年 Oculus Rift 和 HTC Vive 都迎来了大规模发售，Oculus Rift 不负众望地成为欧美地区最受欢迎的 VR 头显设备，而 HTC Vive 凭借着室内定位系统和在国内发售也获得了玩家和大批 VR 行业应用人群的市场。 然而在移动 VR 设备里，Gear VR 依旧占据着半壁江山，可是随着大众对 VR 需求的转变和成本影响，移动 VR 在 B 端市场更有优势。其中 VR 一体机和配合头显设备的周边设备是新血液。 一、VR 一体机 VR 一体机一度被业内质疑它的存在，然而它依旧在市场中凭借一些优势找到了落脚点。由于移动手机盒子在产品体验上容易出现晕眩，大部分的诱因是由于手机性能不够好。而 VR 一体机从硬件底层到产品外形都有极大的自我发展空间。以高通为主的上游厂商为了增加硬件影响力也给予一体机厂商不少扶持，小团队在发现手机盒子无法满足市场需求后纷纷转向了 VR 一体机的研发。另外，VR 一体机以便携、良好体验等优点成为 B 端用户的主要使用设备。 我们可以确认的是，移动 VR 设备将依旧是「低成本」设备的天下，而能够提供良好的用户体验设备则需要 VR 一体机来补位。 二、 周边设备生产 除头显之外的 VR 硬件设备也进入了硬件开发商的研发名单中。随着主流 VR 设备的面市，PC 头显设备几乎没有入场空间，而交互却始终没有脱离传统的游戏操作形式。场景化和动作捕捉是 VR 设备的两个热点。 由于许多团队开始考虑如何将线上产品转移线下，精品体验店脱离了「网吧模式」演化成类似「密室逃脱」类的主题体验馆。VR 周边设备为了贴合 B 端需求，逐渐引入了交互、社交、具象化的特征。 有了线下体验店的存在，消费者将更方便地体验什么是好的 VR。为了配合线下体验店，手柄等其他周边设备将迎来爆发期。 国外 VR 设备大多以不同形态的手柄为主，今年 E3 游戏展时，Sony 便为了配合 PS VR 推出了「枪式」VR 手柄 PS Aim，被誉为最好 VR 手柄的 Oculus Touch 已经大规模提供体验，也将于今年第四季度出货。 反观国内，除了一些团队所开发的枪式手柄、外，产品则大多焦注于多人交互的动作捕捉设备。诺亦腾的 Project Alice 逐渐引入新的会话和演示主题、青瞳视觉进一步将 VR 使用场景扩大到 30 平米以上的规模。DepthVR 的深度摄像头则基于空间无限拓展的可能性。
我们可以总结如下:VR 硬件头显市场还没有饱和，而过高的售价直接影响头显设备进入家庭的动力。行业人员在意识到市场导向之后更愿意把变现的机会放到 B 端博弈。
好的 VR 体验仅靠硬件是不够的，最终吸引用户接受 VR 的是足够重量级的内容。我们在这一阶段可以明显地感觉到内容在逐渐变得精华，并且寻找到了应用方向(教育、房产、影视等垂直领域)。由于越来越多的团队参与，内容形式花样也变得更多，「社交」这一元素开始在 VR 中建立雏形。
三、内容制作商
1、VR 视频
在内容制作层面上，国外以大型影视公司为主(如迪斯尼、索尼等)。国内则是创业公司更为活跃，如兰亭数字、追光动画、大麦 VR、Nibiru 等都在前期积累获得了明显效果。在大公司层面，以优酷、乐视、爱奇艺等拥有庞大流量资源的平台商已经着手建立自己的 VR 帝国，可随之而来则是匮乏的内容资源和内容形式。
VR 视频内容直至现在也没有一个成熟的拍摄、叙事方案。从体验来讲，视频内容的质量还有极大的提升空间，很多团队在进行由视频拍摄 1.0(拍摄满足基本叙事需求的 VR 短片)到拍摄 2.0(镜头语言和技术的升华和提炼)的转变。除了拥有成片的影视内容之外，VR 直播及演出也成为一个重要的影视内容形态，内容多集中在赛事、演唱会等参与感和沉浸感强的活动上，粉丝经济将是接下来 VR 内容着重的消费对象。
在广告方面，VR 在小范围的线下和特定的应用场景推广(比如汽车)比较成功，外包团队依靠成熟的生产模板能够快速高效地完成客户需求，这一模式正由广告类应用向影视歌直播等行业转移，不久之后我们就会在各个视频网站看到成果。
2、VR 游戏
从全球 VR 来看，本在同一起跑线的我们正逐渐被西方第一梯队拉开，国内大部分团队对 VR 的理解不够深刻，目前依旧停留在需要通过 VR 做什么这一误区。而国外诸多团队已经摒弃了过去传统游戏开发思路，引入了社交元素。
VR 游戏领域最先入场的大多为初创团队，如 TVR 时光机、天舍传媒等游戏团队都将在今年年底前把作品投放市场。第一波的先锋团队把握了各个 VR 主机平台的优先权，游戏内容大多以格斗、解密和轻交互为主。不同通常建立起的 VR 展露头角的 VR 游戏团队则更多的关注在精品游戏和多人社交领域的探索。
而在游戏方面，VR 开发者还面临着无法变现这一尴尬局面，大量曾经做手游等游戏公司也纷纷转型，可最后的回报不够。而由硬件厂商、游戏引擎开发商、游戏社区发起的开发者大赛也在快速催生 VR 游戏开发者，基本可以做如下结论:从业人员多，精品内容少，回报率低。
四、VR 垂直类应用
VR 应用目前依旧集中于企业级市场，旅游、房地产、教育等行业。由于有了将近一年的积累，产品生产已经有了非常成熟的生产模板，基本上能够满足其他行业需求。
VR 在房地产和家装是其中最热门的领域。伴随着越来越多的资源接纳虚拟现实，VR 逐渐成为一个「可以落地」的项目。现如今，拥有成熟的解决方案并且稳定输出的 VR 应用最容易在业内建立口碑。
接下来，垂直类应用将把产品品质作为关注点，形成分级，针对不同行业人群的需求提供不同产品类型。
五、分发平台
目前做应用商店的依旧以硬件厂商为主，Gear VR、大朋、暴风魔镜、DreamVR、焰火工坊等都有自己的应用商店。
主流的 VR 分发平台依旧是 Steam。在为期半年的时间里，Steam 平台已经上线了近 300 款 VR 游戏，支持 Oculus Rift 和 HTC Vive。但现在也冒出了独立建立资源平台的趋势:
HTC Vive 为了解决游戏审核及获取更多话语权。又开放了 Vive Port 游戏下载平台专供 Vive 用户购买下载; Oculus Rift 依旧主打 Oculus Home，并联通 Gear VR 统一了界面;Nibiru、大朋、魔镜、Pico 均在主攻移动 VR 的分发市场。
虽然大互联网公司基本都有强势的移动互联网分发渠道，切入 VR 内容和应用分发顺理成章，但是依旧缺乏大资本拉拢资源，完善布局。
由于硬件端、软件端都没有公认的平台标准，把握了大流量入口平台则意味着更多的变现机会，而除了 Steam VR 和暴风魔镜的 APP 平台，其他(包括 Vive Port)都没有让国内玩家满意，这一局面在没有杀手级应用市场存在时是无法扭转的。
总的来讲，在下半年资本谨慎时，VR 行业迎来了第一次洗牌的机会。在没有足够的内容和用户的大前提下，大量非专业人员的涌入只能延缓 VR 技术成长速率。VR 经「自然调节」后的景象必然是拥有精品、社交、成熟技术三元素中两种。初期杀手级应用或许在 2017 年初出现。随着线下体验店的推进，用户会更低门槛地拥抱 VR，伴随着线下体验店，多人交互和周边设备市场也会随之拉动。最后，在移动 VR 产品上，VR 一体机的产品形态会在 移动 VR 盒子上存留一段时间，直至大众认为移动 VR 是硬需求为止。
VR 领域值得关注的新锐公司
- 上海拆名晃信息科技有限公司(hypereal)
- 小鸟看看科技有限公司(Pico)
- 北京诺亦腾科技有限公司(诺亦腾)
- 北京时光梦幻科技有限公司(TVR 时光机虚拟现实)
- 天舍(上海)文化传媒有限公司(天舍文化传媒)
- 北京乐客灵境科技有限公司(乐客)
- 指挥家(厦门)科技有限公司(指挥家)
智能硬件及数据服务篇
我们该如何判断一款智能硬件是否靠谱? 广泛地来讲，「智能硬件」指代那些功能上能够互通互联(尤其是与手机联动)，形式上软硬件结合(部分功能需要借助软件实现)的设备。 当然，智能硬件并不是横空出世的，很多时候它代表着「对传统设备进行智能化改造的产物」。举例来说，普通的手表加上各种传感器变成智能手表，普通的插座加上 Wi-Fi 控制变成智能插座，普通的音箱接入互联网同时能够用语音操作变成智能音箱。 在这个「改造」的过程中，出现了大量新兴的产品类别，有些确实已经改变了我们的生活，但也有很多「隔靴搔痒」的产品。而随着智能硬件的创业门槛的降低，吸引了众多创业者进入——在国内外的众筹网站上，你能想象到的产品都已经变得「智能化」了。 在眼花缭乱的智能硬件中，我们该如何判断一款智能硬件是否靠谱? 一、是否解决了痛点? 一款靠谱的智能硬件可以帮助我们提高生活的舒适度，甚至是提高工作效率，更为重要的是它要符合我们使用习惯。具体来说一般符合下面特征:- 现阶段所提供的功能不可替代(解决痛点)
- 功能并非不可替代，但是可以提供更好的使用体验
二、是否适合作为新技术的载体?
一款靠谱的智能硬件不但可以「简化」我们的生活，还可以成为很多新技术的「布道者」。而判断一款智能硬件是否适合作为新技术的载体，可以有以下依据:
- 新技术所带来的功能、交互方式是否符合使用习惯
- 硬件本身是否需要大的改动
- 硬件本身所不能获取的参数、资料
- 可以发挥硬件特性的多媒体内容
- 枯燥的数据可以转化为更有价值的信息
- 极米科技有限公司(极米)
- 北京羽扇智信息科技有限公司(出门问问)
- 上海小蚁科技有限公司(小蚁)
- 北京花花草草科技有限公司(花花草草)
- 魅族科技有限公司(魅族)
- 北京零零无限科技有限公司(零零无限)
- 广东泰一高新技术发展有限公司(泰一)
- 广州极飞电子科技有限公司(极飞)
人工智能篇
根据 Venture Scanner 的统计，截至 2015 年 9 月，全球人工智能领域获得投资的公司中，按照平均融资额度排名的五大业务依次是:机器学习(应用类)、智能机器人、计算机视觉(研发类)、机器学习(研发类)和视频内容识别等。 自 2009 年以来，人工智能已经吸引了超过 170 亿美元的投资。过去四年间，人工智能领域的民间投资以平均每年 62% 的增长速率增加，这一速率预计还会持续下去。 而在 2015 年，全球人工智能领域的投资占到了年度总投资的 5%，尽管高于 2013 年的 2%，但相比其他竞争领域仍处于落后位置。 目前中国地区人工智能领域获得投资最多的五大细分领域是计算机视觉(研发类)、自然语言处理、私人虚拟助理、智能机器人和语音识别。从投资领域和趋势来看，未来国内人工智能行业的资本将主要涌向机器学习与场景应用两大方向。
数据储存容量和技术能力的提升为机器学习爆发提供了基础保障，而机器学习又是人工智能的核心技术和涵盖面最广的应用手段;但由于现阶段运算能力的局限和通用解决方案的研发门槛限制，基于安防、智能生活、教育和健康等场景的场景应用成为了大多数国内企业在人工智能领域的突破口。
在国内人工智能产业链中，除了以 BAT 和科大讯飞为代表的核心势力，B 轮或 B 轮以前的初创企业占到了行业 80% 的比例。他们分别在计算机视觉、语音识别和智能生活解决方案等领域形成自己差异化的竞争态势，并在各自领域内的技术领先度和市场占有率上领先其他对手。
一、跨场景的计算机视觉落地实践
在国内计算机视觉领域，动静态图像识别和人脸识别是主要研究方向，而跨行业的多场景解决方案正成为各家计算机视觉企业争夺的核心。
目前，由于动态检测与识别的技术门槛限制，静态图像识别与人脸识别的研究暂时处于领先位置，其中既有腾讯、蚂蚁金服、百度和搜狗这样基于社交、社交、搜索大数据整合的互联网公司，也有三星中国技术研究院、微软亚洲研究院、Intel 中国研究院这类的传统硬件与技术服务商;同时，类似于 Face++ 和 FaceID 这类的新兴技术公司也在各自专业技术和识别准确率上取得了不错的突破。
而在难度最大的动态视觉检测领域，格灵深瞳、依图和旷视科技 等企业的着力点主要在安防和金融领域，在一些常见的应用场景也与人脸识别技术联动使用。
二、交互是语音识别的未来
语音识别的关键在于基于大量样本数据的识别处理，因此，国内大多数语音识别技术商都在平台化的方向上发力，希望通过不同平台以及软硬件方面的数据和技术积累不断提高识别准确率。
在通用识别率上，各企业的成绩基本维持在 95% 左右，真正的差异化在于对垂直领域的定制化开发。
类似百度、科大讯飞这样的上市公司凭借着深厚的技术、数据积累占据在市场前列的位置，并且通过软硬件服务的开发不断进化着自身的服务能力;此外，在科大讯飞之后发布国内第二家「语音识别公有云」的云知声在各项通用语音服务技术的提供上也占据着不小的市场空间。
在语音识别的最大难点跨场景人机交互的落地实践中，来自苏州的思必驰通过语音识别、语音合成、自然语言理解、声纹识别、性别及年龄识别和情绪识别等技术在多场景语音交互的综合应用中表现亮眼，而基于不同场景的人机语音交互也代表了语音识别未来最重要的发展方向。
三、瞄准消费市场的智能机器人
由于工业发展和智能化生活的需要，目前国内智能机器人行业的研发主要集中于家庭机器人、工业\企业服务和智能助手三个方面，而优必选和地平线两家公司分别代表了消费级机器人和技术平台两个不同的方向。
从机器人在结构上、硬件上的核心的关键部位到人形机器人研发生产，继而进军机器人 app 软件商店，甚至牵动全球机器人爱好者一同参与到编程开发的环节上来，「优必选」形成一个开放式的产业生态系统，让服务型人形智能机器人同时成为未来多个智能领域的入口。
而与大多数商用机器人解决方案商专注于机器人系统的软硬件研发不同的是，由百度深度学习研究院 ( IDL ) 创始人余凯创办的「地平线机器人」则聚焦于基于深度神经网络的人工智能「大脑」平台。
在具体的应用中，「地平线机器人」将云端的大规模深度神经网络算法实现在高性能低功耗的「大脑引擎」上，大幅提高了设备端上的智能;依托于横跨图像、语音、自然语言理解和运动控制上的软硬件解决方案，「地平线机器人」的应用领域涵盖智能家居、汽车和安全等。
人工智能领域值得关注的新锐公司
- 北京云知声信息技术有限公司(云知声)
- 北京旷视科技有限公司(旷视科技)
- 苏州思必驰信息科技有限公司(思必驰)
- 深圳市优必选科技有限公司(优必选)
- 北京地平线机器人技术研发有限公司(地平线机器人)
- 北京格灵深瞳信息技术有限公司(格灵深瞳)
越来越能够发挥作用的粉丝经济要求内容开发商从更多数据中去发现 IP 中最能够引起粉丝共鸣的部分，包括后期的运营、影视角色的挑选都会参照粉丝大数据来进行。
五、新型社交直播崛起，网红成流量主
2016 年以来，直播平台如雨后春笋般崛起。直播成为一种全新的社交方式。用户从文字、图片升级到视频互动，直播平台则因为主播、网红等因素获得巨大流量与分成。
在直播崛起的背后，网红成为一个迅速膨胀的流量入口。因为有了幕后推手、推广所获得的流量以及社会舆论等，一大批网红集中出现在社交网络和人们的视野当中，成为一种新型的「社交产品」。
泛娱乐领域值得关注的新锐公司
做垂直人群的电商，其实做的是「重人群，轻品类」的电商。它为一个特征相似的人群提供跨品类的商品或服务，也就是「为一个垂直人群提供他们所需要的各种东西」。垂直电商通常以某个品类或场景切入，再寻找合适的时机延伸到其他生活消费领域，最后或能做成一个生活方式电商。
所以，对应到汪天凡的公式中，垂直电商是一个更容易让特定人群产生高客单、强复购的模式。谁能抓住用户，谁能获得订单、谁能培养出更高粘性的用户很重要。对「人群」的理解成为了垂直电商的关键，谁能更好的理解自己的用户，就能形成自己的一套选品逻辑，而这也是电商这样的渠道品牌的新壁垒。
2、内容的价值
从品类垂直到人群垂直，背后的逻辑地流量红利不再，获客成本日益升高。那么，怎么以更低的成本抓到我们想要的垂直人群、怎么让他们对那些曾经没有消费过的品类产生购买欲?这便是内容能带来的价值。实际上，内容是运营电商的一种新方式，而好的内容能降低获客成本，给电商带来高转化和强复购，甚至高客单。
最初，互联网对保险行业的改变集中在渠道和销售层面，即以更低的渠道成本将产品销售给投保人，形态类似保险超市。但除了销售之外，产品设计、产品定价、风险评估、理赔等环节在保险服务中都非常复杂且重要。所以，不触及这些环节的话，互联网保险的创新程度将始终受到局限。
随着众安保险开始推出退货运费险、延误险等新的险种，互联网保险的产品创新开始了。而这一轮产品创新，我们可以理解为「与互联网场景结合的保险产品」，也就是产品定制的思路，而产品场景化的同时也必然伴随着销售渠道场景化，这两者相辅相成。
什么样的场景适合拿来做保险产品定制?在策源创投投资总监王璞看来，就是那些「场景需求明确、小额大量、灵活的时间周期、适合在互联网上售卖」的保险产品。
产品创新的背后，对应着定价方法的创新。当保险产品与用户在互联网上的各种行为相联系，通过将用户特征和行为数据用到客户画像、风险评估、产品设计、理赔预防等各个环节中，将改变互联网保险产品的定价模式。
改良定价方法实现个性化定价是最终的目的。现阶段可行的方法就是能通过绑定场景和人群，拿到丰富的数据，不断进行精算尝试。当个性化定价有了比较成熟的方法时才能实现规模化，更多的比价类互联网保险创新也会更有意义。
因此，我们关注那些能够深度结合互联网场景的、有数据意识和精算能力、能够通过数据实现个性化定价的互联网保险公司。
四、财富管理
前面讲的都是资产端业务，而财富管理业务对应的是资金端的业务。很多以获取和运营理财用户见长的 P2P 平台都开始向财富管理平台转型。
一方面，这是围绕核心用户的合理业务拓展。与美国等成熟的金融市场相比，中国的财富管理行业还非常初级。市场的空白一定孕育着机会。经纬投资总监张以蕾表示:「中国正处于一个资产和财富快速形成的黄金时代，中国的财富管理行业一定会在这两年快速发展。」
另外，这也是理财平台建立壁垒的必经之路。理财服务的门槛较低，任何一个新理财产品的出现都可以被快速模仿。因此，在向财富管理服务转型的过程中，互联网金融公司要建立两个核心优势:品牌化的能力，以及通过技术改变现有财富管理服务模式的能力。在这里我们主要讨论后者。
在美国，券商、资管纷纷开始设立互联网金融平台，以互联网财富管理类的服务为主，目的是捕获更多中小投资者，在现有的证券业务体系之外培育新的增长点。而这些传统金融机构看中的就是智能投顾服务。我们可以看到，贝莱德收购 Future Advisor、Fiidelity 与 Betterment 展开战略合作等，这背后是传统金融机构对技术所能产生的势能的认可。
国内的智能投顾玩家也很多。其中，宜信和品钛这样的在新兴市场上已经相对成熟的公司已经推出了自己的智能投顾服务。此外，还有大量早期创业公司直接以此为方向，比如弥财、钱景财富、蓝海财富等。
智能投顾服务从多个维度考验着机构的资质和服务能力。合规的金融牌照;获取多元大类资产的能力(尤其是海外资产);做产品组合配置的能力;数据获取、算法迭代、机器学习的能力等等都是考察一个智能投顾服务的核心。
五、大数据信贷
近两年，大家逐渐开始认清楚一件事:互联网金融无法颠覆传统金融，但它补充着传统金融机构的业务。随着金融科技创新开始由渠道向技术和数据方向转移，互联网金融所代表的场外交易市场和传统银行之间的互补效应变得越来越明显。
针对银行最主要的业务——贷款，不少创业公司开始以数据和算法驱动的方式，为银行输出信贷技术服务，帮银行高效的、批量的获取小额信贷资产。而这大量的小微企业和个人小额信贷是银行原来不屑于、也难以覆盖的资产。其实，大数据信贷可以算作资产端创新中的一部分。
而在国内，银行既掌握着大量资金、零售网点又有着最强的风控能力，一直是产业链的核心。但随着一批有着丰富风控经验和强数据和技术背景的海外专业人士回国创业，专注于大数据信贷技术和风控的创业公司开始出现，成为银行资产端的「技术外包」公司。
当然，它们不仅仅是与银行合作，同样也跟其它资金平台合作。因为，大数据信贷技术的产生并非单纯由传统金融机构的需求驱动，而是在寻找新的优质资产的过程中，一定会发生人群下沉，而下沉后的资产就是分散的、小额的，所以需要寻找到更高效的运营方式。那么将风控从「人力审核」的方式中解放出来，以数据和算法取代便是顺理成章的事了。
在资产端，一大部分大数据信贷公司通过与一些拥有消费场景的公司合作，在特定场景下获取资产。正如前面在讲消费金融和互联网保险时也一再强调场景化一样，「场景化」是这一轮科技金融创新中的一个很重要的创新变量，是更有效、更精准的获取有价值的大数据的依托。
所以说，我们可以从几个方面来看一家大数据信贷公司: